Friday, June 17, 2022

Límites democráticos en los Estados Unidos

 Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

Los Estados Unidos de América (EE.UU.) se precian de haber nacido como una república, en la cual sus líderes son electos democráticamente. No obstante, cada vez más hay limitaciones y distorsiones al carácter democrático de la nación (si por democracia entendemos la elección de los gobernantes por una mayoría).

Para comenzar, como es bien sabido, al inicio únicamente podían votar los hombres blancos (de descendencia europea) que tuvieran propiedades, lo cual equivalía a un 6 % de la población. No podían votar las mujeres (salvo, en algunos casos, viudas); ni personas de otras razas o etnias.

Gradualmente, el derecho al voto se fue extendiendo:  a algunos negros, a personas de raza mixta, y, eventualmente, en 1920, a las mujeres. Los indígenas (nativo americanos) fueron considerados ciudadanos a partir de 1924, aunque hasta 1948 algunos estados seguían excluyéndolos (por ejemplo, Dakota del Sur).

Pese a que los negros tenían el derecho a votar, en muchos estados del Sur se continuó con ciertas costumbres que en la práctica los excluían (por ejemplo, que pagasen un impuesto de capitación, que supieran leer, o incluso que estimasen correctamente el número de pelotas en un jarro). Estas formas discriminar fueron abolidas por la Ley del Derecho al Voto adoptada en 1965. En 2013, no obstante, la Corte Suprema eliminó la obligatoriedad de observar la Sección 5 de la Ley, que imponía restricciones a los estados en los cuales anteriormente se había discriminado; como consecuencia de lo cual, muchos estados controlados por el Partido Republicano han comenzado a introducir restricciones nuevamente.

A la fecha, los más de 714.000 ciudadanos que viven en Washington, Distrito de Columbia, no pueden votar para miembros del Congreso; y los 3 millones y medio de puertorriqueños, pese a ser ciudadanos de EE. UU., no pueden votar ni por el Presidente ni por el Congreso.

Pero mas allá de a quiénes se les permite votar, hay otras normas que conllevan resultados antidemocráticos.

Para comenzar, se asigna 2 senadores a cada Estado.  De esta manera, California, con 40 millones de personas, tiene la misma representación en el Senado que Wyoming, con 580.000.

A su vez, esto afecta al Colegio Electoral.  Recuérdese que en EE.UU. no gana la Presidencia el que tiene más votos, sino el que obtenga el mayor número de electores del Colegio Electoral.  El Colegio Electoral está compuesto por la suma del número de Senadores y Representantes. Así, Wyoming tiene 3 electores, mientras que California tiene 54 (18 veces el número de electores, pero 69 veces la población).

Este sesgo hacia estados de menor población y más rurales tiende a favorecer al Partido Republicano. De los 14 estados con menor población (sobrerrepresentados en el Colegio Electoral y el Senado), los Demócratas sólo dominan 4, mientras que los Republicanos dominan 7 (y los otros tres son competitivos).

Esto significa que, al momento, los 50 senadores Demócratas representan a 41,5 millones más personas que los 50 senadores Republicanos.

Hay una norma en el Senado, que no consta en la Constitución, que requiere que para suspender el debate de una ley se requiere 60 de los 100 senadores (60 %). Esta norma se llama el “filibuster”, palabra derivada del filibusterismo o piratería, que entiendo que se remonta a “tomar el control” o “piratear” el control del Senado. Esto resulta en una práctica aún más antidemocrática, mediante la cual los 50 senadores Demócratas (con el voto dirimente de la Vicepresidenta Harris), que de hecho representan a 41 millones de personas más que los Republicanos, no pueden aprobar leyes (con ciertas excepciones).

En el caso de la Cámara de Representantes, que en teoría debería ser más democrática, los Republicanos nuevamente han introducido distorsiones en la asignación de escaños (el llamado “gerrymandering”), que resulta que en algunos Estados en los cuales la votación es muy pareja (como Wisconsin, Pennsylvania, Ohio, Texas o Carolina del Norte), cerca del 75 % de los escaños van a los Republicanos, cuando debería ser cerca del 50 %.

La distorsión también se revela en el hecho de que los Demócratas han ganado el voto popular en 7 de las últimas 8 elecciones (2 veces Clinton, 1 Al Gore, 2 veces Obama, 1 Hillary Clinton y 1 Joe Biden). Desde 1992, los Republicanos solo han ganado el voto popular en una ocasión, en 2004 con George W. Bush.

No obstante, al momento hay 6 jueces de la Corte Suprema que fueron nominados por presidentes Republicanos.  En marzo 2016 (ocho meses antes de las elecciones), el entonces Presidente Barack Obama nominó a Merrick Garland para la Corte Suprema; pero el líder Republicano del Senado, Mitch McConnell, se rehusó a dar paso a su confirmación, aduciendo que se debía esperar a las elecciones (en las cuales él esperaba que gane un Republicano).

No obstante, en 2020, cuando falleció Ruth Bader Ginsburg, el entonces Presidente Trump logró nominar a Amy Coney Barrett para reemplazarle, faltando apenas 38 días para las elecciones.

Como consecuencia, la Corte Suprema no refleja en absoluto la voluntad de la mayoría de los votantes en los últimos 30 años; pese a lo cual, está rompiendo precedentes que han estado vigentes por medio siglo, como el derecho al aborto.

De esta manera, tenemos que los tres poderes del Estado tienen sesgos antidemocráticos.


(*)  Versión más extensa de mi columna publicada el 17 de junio, 2022, en el Diario "El Universo".

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/limites-democraticos-en-ee-uu-nota/



Los votantes de Washington DC y Puerto Rico no pueden votar para el Congreso


Sunday, June 5, 2022

Economic Relations between the European Union, Latin America and the Caribbean

 By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

The economic and political relations between the European Union (EU) and the countries of Latin America and the Caribbean (LAC) have been strengthening in recent decades, although with less momentum in recent years (given the increase in trade between LAC and China).

I wrote a Policy Brief on the “Economic Relations between the European Union and Latin America and the Caribbean” for the EU-LAC Foundation and the Institut des Amériques, published at the end of April, and available at: https:/ /eulacfoundation.org/ 

The signing of association agreements between the EU and most LAC countries has led to an increase in foreign trade between the two regions, while the EU has remained the main source of foreign direct investment in LAC. Investment by LAC companies in EU countries has also increased. The trade agreement between the EU and Mercosur, the largest market in LAC, is however still pending ratification.

The COVID-19 pandemic and the growing impacts of climate change have given renewed impetus to the need for close collaboration between the two regions. The EU and its Member States have provided €3 billion in health aid to LAC. The EU exported more than 130 million doses of vaccines to LAC countries, and is one of the main contributors to the COVAX facility, which delivered more than 50 million additional doses to the region. EU Member States have donated 10 million doses.

Regarding climate change, the two regions have been closely aligned since the negotiation of the Paris Climate Change Agreement at COP21 (December 2015). Europe has prioritized the ecological transition, digital transformation and sustainable development in its regional and bilateral cooperation programs, and LAC countries are receptive to the means of implementation (climate finance, technology transfer and capacity building) to promote mitigation and adaptation to climate change. The two regions are perhaps the ones that have given the greatest support to the implementation of the Paris Agreement, together with groups of countries such as the small island states (SIDS) and the least developed countries (LDC).

€3.4 billion will be made available to LAC under the multi-year programme (2021-27) of NDICI-Global Europe, to support a sustainable and green recovery. In addition, the EU will mobilize more than €12 billion of public and private investment in the region through the European Fund for Sustainable Development Plus (EFSD+).

The EU Regional Multiannual Indicative Program for LAC (2021-27) will support the green transition, digital transformation, sustainable and inclusive economy, democratic governance, security and migration, as well as social cohesion and the fight against inequalities. Human development and education will likewise feature prominently.

Achieving greater growth, stability and security in LAC countries makes them more attractive markets for EU companies, both for commercial and investment purposes, which is why it is a mutually beneficial relationship.

(*) Column published on May 21 by the newspaper "El Universo" in Ecuador.

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/relaciones-con-la-union-europea-nota/




Relaciones económicas entre América Latina y la Unión Europea

 Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

Las relaciones económicas y políticas entre la Unión Europea (UE) y los países de América Latina y el Caribe (ALC) se han venido fortaleciendo en las últimas décadas, aunque con menor ímpetu en los últimos años (dado el aumento del comercio entre ALC y China).

Escribí un Resumen de Políticas (Policy Brief) sobre las “Relaciones Económicas entre la Unión Europea y América Latina y el Caribe” para la Fundación EU-LAC y el Institut des Amériques, publicado a fines de abril, y disponible en: https://eulacfoundation.org/  

La suscripción de acuerdos de asociación entre la UE y la mayoría de los países de ALC ha llevado a un aumento del comercio exterior entre las dos regiones, al mismo tiempo que la UE se ha mantenido como la principal fuente de inversión extranjera directa en ALC. La inversión de empresas de ALC en países de la UE también ha aumentado. Está pendiente de ratificación el acuerdo comercial entre la UE y Mercosur, el mayor mercado en ALC.

La pandemia de COVID-19 y los impactos crecientes del cambio climático han dado un renovado ímpetu a la necesidad de colaboración estrecha entre las dos regiones. La UE y sus Estados Miembros han proporcionado 3 mil millones de euros en ayuda sanitaria a ALC. La UE exportó más de 130 millones de dosis de vacunas a los países de ALC, y es uno de los principales contribuyentes a la facilidad COVAX, que entregó más de 50 millones de dosis a la región. Los Estados Miembros de la UE han donado 10 millones de dosis.

En cuanto al cambio climático, las dos regiones han estado muy alineadas desde la negociación del Acuerdo de París de Cambio Climático en la COP21 (diciembre 2015). Europa ha dado prioridad a la transición ecológica, la transformación digital y el desarrollo sostenible en sus programas de cooperación regionales y bilaterales, y los países de ALC son receptivos a los medios de implementación (financiamiento climático, transferencia de tecnología y desarrollo de capacidades) para impulsar la mitigación y adaptación al cambio climático. Las dos regiones son quizás las que mayor apoyo han brindado a la implementación del Acuerdo de Paris, junto a grupos de países como los pequeños estados insulares (SIDS) y los de bajos ingresos (LIC).

Se pondrán a disposición de ALC 3.400 millones de euros en el marco de la programación multianual (2021-27) del NDICI-Global Europe, para apoyar una recuperación sostenible y verde. Además, la UE movilizará más de 12 mil millones de euros de inversión pública y privada en la región a través del Fondo Europeo para el Desarrollo Sostenible Plus (FEDS+).

El Programa Indicativo Multianual Regional de la UE para ALC (2021-27) apoyará la transición verde, la transformación digital, la economía sostenible e incluyente, la gobernanza democrática, la seguridad y la migración, así como la cohesión social y la lucha contra las desigualdades. El desarrollo humano y la educación ocuparán un lugar destacado.

Alcanzar mayor crecimiento, estabilidad y seguridad en los países de ALC los vuelve mercados más atractivos para las empresas de la UE, tanto para fines comerciales como de inversión, por lo cual es una relación de mutuo beneficio.

(*) Columna publicada el 21 de mayo por el Diario "El Universo"

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/relaciones-con-la-union-europea-nota/




Wednesday, April 27, 2022

Average P/E ratio is closer to historical average

The bad news:  the stock markets have been falling all this year, and now are in bear territory.

The good news: the stock markets are no longer overvalued.

The S&P 500 index average P/E ratio is down to 24.9, down from a clearly overvalued 42.7 last year.  The forward estimate (based on estimate earnings) is even lower, at 19.35, which is closer to the long-term historical average (around 15 to 16).

https://www.wsj.com/market-data/stocks/peyields


Monday, April 25, 2022

Policy Brief: Relaciones Económicas entre la Unión Europea y América Latina y el Caribe (ENG, SPA, FRE)

"Relaciones Económicas entre la Unión Europea y América Latina y el Caribe"

(Below in English and French)

Policy Brief que escribí para la Fundación EU-LAC / EU-LAC Foundation y el Institut des Amériques.

La integración comercial entre las dos regiones ha avanzado, pero está pendiente de ratificación el acuerdo UE-Mercosur.

La pandemia de COVID-19 y los impactos crecientes del cambio climático han dado renovado ímpetu a la necesidad de colaboración estrecha entre las dos regiones.

En cuanto al cambio climático, las dos regiones han estado muy alineadas desde la negociación del Acuerdo de París de Cambio Climático en la COP21 (diciembre 2015). Europa ha dado prioridad a la transición ecológica, la transformación digital y el desarrollo sostenible en sus programas de cooperación regionales y bilaterales, y los países de ALC son receptivos a los medios de implementación (financiamiento climático, transferencia de tecnología y desarrollo de capacidades) para impulsar la mitigación y adaptación al cambio climático.

El Programa Indicativo Multianual (MIP) Regional de la UE para ALC (2021-27) apoyará la transición verde, la transformación digital, la economía sostenible e incluyente, la gobernanza democrática, la seguridad y la migración, así como la cohesión social y la lucha contra las desigualdades. El desarrollo humano y la educación ocuparán un lugar destacado dentro de estas áreas.

Alcanzar mayor crecimiento, estabilidad y seguridad en los países de ALC los vuelve mercados más atractivos para las empresas de la UE, tanto para fines comerciales como de inversión.

"Economic Relations between the European Union and Latin America and the Caribbean"

Policy brief I wrote for the EU-LAC Foundation / Fundación EU-LAC and Institut des Amériques

While economic integration between the two regions has advanced, the EU-Mercosur agreement is still awaiting ratification.

The COVID-19 pandemic and the growing impacts of climate change have renewed the momentum behind the need for close cooperation between both regions.

As for climate change, the two regions have been closely aligned since the Paris Agreement on Climate Change was negotiated at COP21 (December 2015). Europe has prioritised the ecological transition, the digital transformation and sustainable development in its regional and bilateral cooperation programmes, and the LAC countries are receptive to the means of implementation (climate finance, technology transfer and capacity development) to stimulate climate change mitigation and adaptation.

The Regional Multi-Annual Indicative Programme (MIP) of the EU for LAC (2021-27) will support the green transition, the digital transformation, the sustainable and inclusive economy, democratic government, security and migration, as well as social cohesion and the fight against inequality. Human development and education will play a leading role in these areas.

Achieving greater growth, stability and security in the LAC countries makes their markets more attractive to EU companies, both for trade and for investment.


Relations économiques entre l’Union européenne et l’Amérique latine et les Caraïbes

Policy brief issu du partenariat entre la Fondation EU-LAC et l’Institut des Amériques

Écrit par Luis Fierro, expert en politiques économiques vertes au sein du dispositif de soutien de l’UE pour contributions déterminées au niveau national

Malgré un certain degré de mécontentement des deux côtés de l’Atlantique, les relations économiques et politiques entre l’Union européenne (UE) et les pays d’Amérique latine et des Caraïbes (ALC) se sont renforcées au cours des dernières décennies, quoique de manière moins dynamique ces dernières années (compte tenu de l’augmentation des échanges entre l’ALC et la Chine). La signature d’accords d’association entre l’UE et la plupart des pays de l’ALC a entraîné une augmentation du commerce extérieur entre les deux régions, les pays de l’UE restant la principale source d’investissements directs étrangers dans l’ALC. Les investissements des entreprises de l’ALC dans les pays de l’UE ont également augmenté. Cependant, l’accord entre l’UE et le Mercosur, le plus grand marché de l’ALC, est en attente de ratification.

Fundación EU-LAC / EU-LAC Foundation




Monday, April 18, 2022

Invest in renewable energies, NOT in cryptos or NFTs

 It is really shocking to read this:

“money is flooding into less urgent developments in cryptocurrency, the so-called metaverse & the digital art collections sold as NFTs. Last year, venture capitalists invested $11.9 billion in renewable energy globally, compared with $30.1 billion in cryptocurrency & blockchain”

https://www.nytimes.com/2022/04/18/business/europe-green-energy-investors.html

There really should be NO investment in cryptocurrencies or NFTs, they are scams, Ponzi schemes, worthless assets.

On the other hand, it is URGENT to invest in renewable energies, including in battery storage, as this German company is trying to do:

"Green energy businesses in Europe are struggling to raise funds for the kind of projects needed to meet bold climate targets... VoltStorage, found some success selling storage battery packs for solar power to homeowners in Europe. Now the company is developing much larger batteries — each about the size of a shipping container — based on a chemical process that can store and discharge electricity over days, not just hours like today’s most popular battery technology. These ambitions to overcome the unreliable nature of renewable energy fit perfectly with Europe’s targets to reduce dependence on fossil fuels. But Mr. Bitner’s company is facing a frustrating reality that threatens to undercut Europe’s plans and poses a wider challenge in the global fight against climate change: a lack of money to finish the job."

Personally, I always recommend investing in broad Exchange Traded Funds, not individual companies.

Some ETFs where I have done well by doing good are:

#BGRN ISHARES USD Green Bond ETF

#CNRG SPDR S&P Clean Power ETF

#FAN First Trust Global Wind Energy ETF

#ICLN iShares Global Clean Energy ETF

#LIT Global X Lithium and Battery Tech ETF

#PBD Invesco Global Clean Energy ETF

#PBW Invesco WilderHill Clean Energy ETF

#TAN Invesco Solar ETF

In some cases, you have to be patient.  Both PBD and PBW, for example, are down in the last year, but they are significantly up compared to 2 or 5 years ago.

And in any case you can feel good that you are actually helping the planet instead of wasting energy on some absurd Ponzi scheme.

Friday, April 15, 2022

War and Economy

By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: https://twitter.com/Luis_Fierro_C

The Russian invasion of Ukraine has exacted a heavy human toll, with tens of thousands of Ukrainian civilians killed, apart from some 20,000 Russian troops (as of April 13, according to Ukrainian sources). In the besieged city of Mariupol alone, the Mayor indicated that more than 20,000 civilians could have been killed. The number of injured could reach more than 100,000, and there are more than 11 million displaced people (of which about 5 million have left Ukraine).

Apart from this, the war has brought considerable economic losses, with the destruction of homes, infrastructure, roads, etc. It is estimated that more than USD 100 billion worth of infrastructure has been destroyed in Ukraine. The World Bank estimates that Ukraine's Gross Domestic Product (GDP) could fall by 45% as a result of the war, due to the collapse of production and exports in much of its territory. The poverty rate could rise from 1.8% of the population to about a third.

The Russian economy, subject to severe sanctions by NATO countries and other allies (Japan, South Korea, Australia, etc.), could fall by 11.2% in 2022, according to the World Bank.

If the war is prolonged and escalated, the drop in GDP could reach 75% in the case of Ukraine and 20% in the case of Russia.

Other countries severely affected will be the neighbors of Ukraine and Russia, including Belarus (-6 %) and Moldova (countries in which Russian troops also operate, in the former at the invitation of its dictator, in the latter due to the occupation of the Transnistria area). 

The growth projection for Central Europe (Bulgaria, Croatia, Hungary, Poland and Romania) will be reduced from 4.7% to 3.5%, due to the influx of refugees, the increase in commodity prices and the deterioration of business confidence. Refugee influx fluctuates between 4% of the pre-war population (Hungary) to 15% in the case of Moldova; Almost two and a half million people have entered Poland, equivalent to 6% of the pre-war population.

At the global level, it is estimated that the GDP growth rate will fall from 4% to 3%, mainly as a result of the effects on world trade, and the rise in the prices of fuel and food.

Price increases have been especially pronounced for commodities in which Russia and Ukraine are key exporters, including: natural gas, coal, oil, fertilizers, wheat, aluminum, iron ore and palladium.

In Latin America and the Caribbean, the Inter-American Development Bank (IDB) estimates that the growth rate will fall by one point in 2022, from 2.1% to 1.2%, and there could be a contraction of 0.4 % in 2023.

The growth scenarios for each country depend on various factors, from their commercial links with Russia and Ukraine, to their level of indebtedness; but in general, the IDB expects it to decrease compared to the pre-war scenario.

The high price of hydrocarbons and cereals will benefit the countries that export these products, while the importers, particularly those in Central America and the Caribbean, will suffer higher inflation.

Russia and Ukraine are important markets for several of the products that Latin America and the Caribbean exports, such as dairy products and meat (Southern Cone), fruits (for example, bananas, in the case of Ecuador) and flowers.

Around 20% of the region's total fertilizer imports come from Russia, as do more than 5% of iron and steel imports.

Another collateral effect will be the rise in international interest rates, as a result of the higher inflation faced by countries such as the United States and Europe.

In the case of Ecuador, the impacts will be contradictory: a positive effect due to the rise in the price of oil, a negative effect due to the increase in the price of fertilizers and the closure of the markets for bananas and flowers. The World Bank increased its 2022 growth forecast to 4.3%  (the second fastest growing country in Latin America, after Colombia).

But uncertainty will be the global and regional tone, subject to how the Russian invasion and the aftermath of the COVID-19 pandemic evolve.


(*) Translation of my column published in Diario "El Universo" on April 15, 2022'

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/la-guerra-y-la-economia-nota/



Russia's flagship warship the Moskva has sunk




La Guerra y la Economía

Por Luis Fierro Carrión (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

La invasión rusa a Ucrania ha provocado un costo humano elevado, con decenas de miles de muertos entre los civiles de Ucrania, aparte de unas 20.000 tropas rusas (hasta el 13 de abril, según fuentes ucranianas).  Sólo en la ciudad asediada de Mariupol, el Alcalde indicó que podrían haber muerto más de 20.000 civiles. El número de heridos podría llegar a mas de 100.000, y hay más de 11 millones de personas desplazadas (de las cuales cerca de 5 millones han salido de Ucrania).

Aparte de ello, la guerra trae pérdidas económicas cuantiosas, con la destrucción de viviendas, infraestructura, carreteras, etc. Se estima que se ha destruido infraestructura en Ucrania por más de USD 100 mil millones. El Banco Mundial estima que el Producto Interno Bruto (PIB) de Ucrania podría caer en 45 % como consecuencia de la guerra, debido al colapso de la producción y las exportaciones en gran parte de su territorio. La tasa de pobreza podría subir de 1,8 % de la población a cerca de un tercio.

La economía rusa, sujeta a severas sanciones por parte de los países de la OTAN y otros aliados (Japón, Corea del Sur, Australia, etc.), podría caer en 11,2 % en el 2022, según el Banco Mundial. 

De prolongarse y escalar la guerra, la caída del PIB podría alcanzar 75 % en el caso de Ucrania y 20 % en el caso de Rusia.

Otros países severamente afectados serán los vecinos de Ucrania y Rusia, incluyendo a Bielorrusia (-6 %) y Moldavia (países en los cuales también operan tropas rusas, en el primero por invitación de su dictador, en el segundo por la ocupación de la zona del Transnistria). La proyección de crecimiento de Europa Central (Bulgaria, Croacia, Hungría, Polonia y Rumanía) se reducirá del 4,7 % al 3,5 %, debido a la afluencia de refugiados, el aumento de los precios de las materias primas y el deterioro de la confianza. El ingreso de refugiados fluctúa entre 4 % de la población anterior a la guerra (Hungría) al 15 % en el caso de Moldavia; a Polonia han ingresado casi dos millones y medio de personas, equivalente a un 6 % de la población anterior.

A nivel mundial, se estima que la tasa de crecimiento del PIB caerá de 4 % a 3 %, como efecto principalmente de los efectos sobre el comercio mundial, y la elevación de los precios de los hidrocarburos y alimentos. 

Los aumentos de precios han sido especialmente pronunciados para los productos en los que Rusia y Ucrania son exportadores clave, incluidos: gas natural, carbón, petróleo, fertilizantes, trigo, aluminio, el mineral de hierro y el paladio.

En cuanto a América Latina y el Caribe, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) estima que la tasa de crecimiento caerá en un punto en 2022, de 2,1 % a 1,2 %, y podría haber una contracción de 0,4 % en 2023.

Los escenarios de crecimiento para cada país dependen de diversos factores, desde sus vínculos comerciales con Rusia y Ucrania, hasta su nivel de endeudamiento, pero en general el BID prevé que disminuya respecto del escenario prebélico.

El alto precio de los hidrocarburos y los cereales beneficiará a los países exportadores de estos productos, mientras que los importadores, en particular los de América Central y el Caribe, sufrirán una mayor inflación.

Rusia y Ucrania son mercados importantes para varios de los productos que exporta América Latina y el Caribe, como lácteos y carne (Cono Sur), frutas (por ejemplo, banano, en el caso de Ecuador) y flores.

Alrededor del 20% del total de importación de fertilizantes de la región procede de Rusia, al igual que más del 5% de las importaciones de hierro y acero.

Otro efecto colateral será el alza de las tasas de interés internacionales, como resultado de la elevada inflación que encaran países como Estados Unidos y los de Europa.

En el caso del Ecuador, los impactos serán contradictorios: un efecto positivo por alza del precio del petróleo, un efecto negativo por el aumento del precio de los fertilizantes y el cierre de los mercados para el banano y las flores. El Banco Mundial aumentó su pronostico de crecimiento al 4,3 % para 2022 (el segundo país con mayor crecimiento en la región después de Colombia).

Pero la incertidumbre será la tónica global y regional, sujeto a cómo evolucionen la invasión rusa y los coletazos de la pandemia de COVID-19.

(*) Una versión un poco más resumida de esta columna fue publicada en el Diario "El Universo" el 15 de abril, 2022

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/la-guerra-y-la-economia-nota/




El Moskva, buque insignia de la flota rusa, se hunde tras sufrir severos daños


Friday, April 8, 2022

Foolish investments

My Worst performing stocks are precisely those recommended (4/21) by @themotleyfool @TMFStockAdvisor

Needless to say, I have cancelled the service.

#WIX -47 %
#PYPL -47 %
#DOCN -46 %
#SQ -42 %

Back to my philosophy of buying only broad-based #ETFs

http://economicsandinvestment.blogspot.com/2009/08/buy-low-sell-high-and-other-basic.html

Friday, March 18, 2022

Putin's Defeat

 By Luis Fierro Carrion (*)

Twitter: @Luis_Fierro_C

As I write these lines, the fierce attacks of the Russian government against Ukraine continue, leaving as a result thousands of Ukrainian civilians dead, apart from some 1,300 Ukrainian troops, and more than 13,800 Russian troops (according to Ukrainian sources). There are nearly 3 million refugees (out of a population of 44 million).

However, Putin has already been defeated in the strategic objectives he had established in launching this bloody attack. His goals were:

• Removing President Zelensky and weakening Ukraine's democratic government

• “Demilitarization” of Ukraine.

• Halting the expansion of the North Atlantic Treaty Organization (NATO) defensive alliance into Eastern Europe.

• Weakening the European Union and preventing it from acquiring new members.

• Strengthening Russia's “zone of influence” in Europe and Asia.

• Expanding the reach of the Russian government's propaganda outlets.

• Consolidating his power.

As a result of his unwarranted and unprovoked attack, the opposite is happening.

• President Zelensky is still alive, and the level of support for him and his government has risen from 25% before the invasion, to 91%. Russian-speaking Ukrainians living in eastern Ukraine have increased their support for the Kyiv government, including holding pro-Ukrainian demonstrations in cities occupied by Russian soldiers.

• Ukraine is receiving defensive weapons from NATO countries and other allies (Australia, Finland, Japan, Sweden, etc.).

• In the first three weeks of fighting (through March 16), the Russians are estimated to have lost: 84 planes, 108 helicopters, 11 combat drones, 430 tanks, 190 artillery pieces, 1,375 armored personnel carriers, 70 missile-launching units, 3 ships, 819 vehicles, 60 fuel tankers and 43 anti-aircraft units. It is worth mentioning that the loss of 13,800 Russian troops is getting close to the losses of the Soviet Union during the 10 years of occupation of Afghanistan (about 14,500).

• Finland and Sweden, currently neutral countries, are considering joining NATO, apart from Ukraine, Georgia and Bosnia. Germany, Sweden and other countries have announced substantial increases in their defense budgets.

• The European Union has been unified around support for Ukraine and sanctions against Russia. Ukraine, Georgia and Moldova have applied to join the EU (in addition to Albania, Bosnia, Kosovo, Macedonia, Montenegro, Serbia and Turkey).

• The Russian economy is collapsing in the face of imposed sanctions. The ruble has lost 40% of its value, and an economic contraction of more than 10% is estimated. Russia's GDP per capita could return to the level of 1989. The sanctions on the banks, their exclusion from the SWIFT system and the ban on the sale of oil and gas to several countries will have a severe impact.

• Various Russian propaganda outlets, such as Russia Today (RT) and Sputnik, have been banned in several countries, including those of the European Union. Several far-right and far-left politicians who used to support Putin (including Trump) have changed their positions. Even in countries like Hungary and Serbia, pro-Putin stances have waned. Apart from Russia, only 4 countries voted against a resolution condemning Russia in the United Nations General Assembly, while 141 voted in favor (35 abstained, including China, Cuba, Nicaragua, Bolivia and El Salvador).

• Thousands of peace protesters have been arrested in Russia. Some parliamentarians, oligarchs, retired military, and even members of the intelligence service (FSB) have expressed their opposition to the war. Putin's power is weakening, and there is even the possibility that he will be deposed.

Ultimately, Putin is being defeated because the Ukrainians are bravely defending their homeland, while the Russian soldiers are demoralized by attacking and killing those whom Putin himself had called "Slavic brothers" (many of them ethnically and linguistically Russian).

(*) A Spanish version of this column was published in “Diario El Universo” on March 18, 2022:

https://www.eluniverso.com/opinion/columnistas/la-derrota-de-putin-nota/