Policy Brief: Relaciones Económicas entre la Unión Europea y América Latina y el Caribe (ENG, SPA, FRE)

"Relaciones Económicas entre la Unión Europea y América Latina y el Caribe"

(Below in English and French)

Policy Brief que escribí para la Fundación EU-LAC / EU-LAC Foundation y el Institut des Amériques.

La integración comercial entre las dos regiones ha avanzado, pero está pendiente de ratificación el acuerdo UE-Mercosur.

La pandemia de COVID-19 y los impactos crecientes del cambio climático han dado renovado ímpetu a la necesidad de colaboración estrecha entre las dos regiones.

En cuanto al cambio climático, las dos regiones han estado muy alineadas desde la negociación del Acuerdo de París de Cambio Climático en la COP21 (diciembre 2015). Europa ha dado prioridad a la transición ecológica, la transformación digital y el desarrollo sostenible en sus programas de cooperación regionales y bilaterales, y los países de ALC son receptivos a los medios de implementación (financiamiento climático, transferencia de tecnología y desarrollo de capacidades) para impulsar la mitigación y adaptación al cambio climático.

El Programa Indicativo Multianual (MIP) Regional de la UE para ALC (2021-27) apoyará la transición verde, la transformación digital, la economía sostenible e incluyente, la gobernanza democrática, la seguridad y la migración, así como la cohesión social y la lucha contra las desigualdades. El desarrollo humano y la educación ocuparán un lugar destacado dentro de estas áreas.

Alcanzar mayor crecimiento, estabilidad y seguridad en los países de ALC los vuelve mercados más atractivos para las empresas de la UE, tanto para fines comerciales como de inversión.

https://eulacfoundation.org/es/relaciones-economicas-entre-la-union-europea-y-america-latina-y-el-caribe

"Economic Relations between the European Union and Latin America and the Caribbean"

Policy brief I wrote for the EU-LAC Foundation / Fundación EU-LAC and Institut des Amériques

While economic integration between the two regions has advanced, the EU-Mercosur agreement is still awaiting ratification.

The COVID-19 pandemic and the growing impacts of climate change have renewed the momentum behind the need for close cooperation between both regions.

As for climate change, the two regions have been closely aligned since the Paris Agreement on Climate Change was negotiated at COP21 (December 2015). Europe has prioritised the ecological transition, the digital transformation and sustainable development in its regional and bilateral cooperation programmes, and the LAC countries are receptive to the means of implementation (climate finance, technology transfer and capacity development) to stimulate climate change mitigation and adaptation.

The Regional Multi-Annual Indicative Programme (MIP) of the EU for LAC (2021-27) will support the green transition, the digital transformation, the sustainable and inclusive economy, democratic government, security and migration, as well as social cohesion and the fight against inequality. Human development and education will play a leading role in these areas.

Achieving greater growth, stability and security in the LAC countries makes their markets more attractive to EU companies, both for trade and for investment.

https://eulacfoundation.org/en/economic-relations-between-european-union-and-latin-america-and-caribbean

Relations économiques entre l’Union européenne et l’Amérique latine et les Caraïbes

Policy brief issu du partenariat entre la Fondation EU-LAC et l’Institut des Amériques

Écrit par Luis Fierro, expert en politiques économiques vertes au sein du dispositif de soutien de l’UE pour contributions déterminées au niveau national

Malgré un certain degré de mécontentement des deux côtés de l’Atlantique, les relations économiques et politiques entre l’Union européenne (UE) et les pays d’Amérique latine et des Caraïbes (ALC) se sont renforcées au cours des dernières décennies, quoique de manière moins dynamique ces dernières années (compte tenu de l’augmentation des échanges entre l’ALC et la Chine). La signature d’accords d’association entre l’UE et la plupart des pays de l’ALC a entraîné une augmentation du commerce extérieur entre les deux régions, les pays de l’UE restant la principale source d’investissements directs étrangers dans l’ALC. Les investissements des entreprises de l’ALC dans les pays de l’UE ont également augmenté. Cependant, l’accord entre l’UE et le Mercosur, le plus grand marché de l’ALC, est en attente de ratification.

Fundación EU-LAC / EU-LAC Foundation

Institut des Amériques

https://www.institutdesameriques.fr/agenda/relations-economiques-entre-lunion-europeenne-et-lamerique-latine-et-les-caraibes

Ideas de inversión para épocas inflacionarias y bélicas

Aquí algunas ideas de inversión con riesgo relativamente bajo y rendimiento relativamente alto (mantener dinero en efectivo es también un riesgo, porque en EEUU se está perdiendo 7,5 % de valor real por año dada la elevada inflación).

1.  Inversiones en Exchange Traded Funds (ETFs) que pagan altos dividendos.

Los ETF son fondos que invierten en el equivalente a un índice de acciones (o bonos, o REITs).  Como tal, en general tienen menor riesgo (es posible que quiebre una empresa individual, pero muy improbable que quiebren cientos de empresas).

Mi enfoque reciente ha sido en ETFs que pagan altos dividendos.  Dividendos son el equivalente a tasas de interés o renta de un departamento.  Son las ganancias generadas (en este caso, por el promedio de las empresas que forman parte del ETF).

Aquí una nota previa al respecto:

https://economicsandinvestment.blogspot.com/2020/12/sugerencias-de-inversion-en-etf-indices.html

Si bien el precio de los ETFs puede fluctuar, los dividendos se mantendrán.  Y ahora es un buen momento para comprar, dado que el precio de las acciones en general ha caído un 15 % (desde noviembre).

Se pueden comprar a través de entidades como etrade.com (que no requieren un mínimo de inversión, y ni siquiera cobran una comisión para comprar y vender la mayoría de valores).

Aquí algunos ETFs que actualmente pagan más de 5 % anual:  SDIV, YYY, SDEM, PSP, MORT, DYVE, BBDC, REM, HNDL , ILF, DEM, DIV, 

2)  Inversiones de "crowd-investing" en proyectos inmobiliarios.

Hay varias empresas de "crowd-investing", una de ellas es CrowdStreet.com

https://www.crowdstreet.com/

Se puede invertir en proyectos inmobiliarios comerciales de diferente naturaleza: apartamentos de arriendo; consultorios médicos; bodegas (storage); centros comerciales; etc.

En cada caso, indican el "cash yield" anual estimado (los dividendos o renta durante el curso de la inversión); y el "Internal Rate of Return" anual esperado (esto es el rendimiento total, incluyendo la potencial ganancia de capital cuando se venda el proyecto).  

Aquí algunos términos explicados:

https://resources.crowdstreet.com/knowledge/commercial-real-estate-101

Aquí cabe mencionar que no hay una garantía de que haya una ganancia de capital, pero normalmente los "developers" hacen un buen trabajo de considerar diversos factores para llegar al IRR estimado.  También hay que tomar en cuenta que muchos de estos "developers" compraron las propiedades (o terrenos) que están desarrollando durante la pandemia, entonces hay una ganancia ya incorporada.  Quizás conforme la economía se normalice, el rendimiento será menor en proyectos futuros.

3)  Inversiones en casas modelo

Se pueden comprar casas modelo; la idea es que el constructor te vende la casa modelo, te paga un alto arriendo (generalmente 9 % anual sobre el valor de la compra); mantiene a la casa en perfectas condiciones (pues es la casa modelo de la comunidad), y luego te la entrega.

Quizás esta opción sea menos indicada en este momento, dado que los precios de las casas han llegado a un nivel muy alto.  

4)  Inversión en TIPS

Otra opción en momentos de inflación son los Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS).

Los TIPS "provide protection against inflation. The principal of a TIPS increases with inflation and decreases with deflation, as measured by the Consumer Price Index. When a TIPS matures, you are paid the adjusted principal or original principal, whichever is greater".

Se puede comprar también a través de etrade.com u otros brokers.

https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_tips_glance.htm

https://us.etrade.com/etx/mkt/quotes?symbol=TIP#/snapshot

Otras opciones en general para épocas inflacionarias son:  oro (hay un gold ETF, no es necesario comprar lingotes de oro, https://us.etrade.com/etx/mkt/quotes?symbol=GLD#/snapshot); ETFs de materias primas como petróleo o minerales; o bienes raíces en general.

5) NO INVERTIR en burbujas especulativas

Desaconsejo invertir en activos sujetos a burbujas especulativas, y en muchos casos carentes de respaldo.  Por ejemplo, cibermonedas como Bitcoin; inversión en FOREX (especulación en movimientos de tipos de cambio); o acciones cuyo precio superen en más de 30 veces sus ganancias anuales, como Tesla, Zoom, AstraZeneca, Upstart, etc.

Aquí algunas empresas con un P/E (Price/Earnings) Ratio superior a 130:

https://www.marketbeat.com/market-data/high-pe-stocks/

En general, yo evito invertir en acciones de empresas individuales.

Siguiendo estas sugerencias, podrían obtener un rendimiento de un 6-8 % anual, con un riesgo relativamente bajo. (Las expectativas son que la inflación eventualmente baje a un 3 % anual en EEUU, aunque esto probablemente se demore por la invasión rusa a Ucrania).

Mi filosofía de inversión

• A largo plazo, los indices de acciones siempre subirán de precio, pese a fluctuaciones de corto plazo.

• Comprar cuando los precios de las acciones/índices están bajos, vender cuando están altos (aunque la gran mayoría de inversionistas se dejan guiar por el concepto contrario, de manada, comprando empresas sobre-valoradas que han subido mucho, y luego vendiendo en pánico cuando bajan, asegurando pérdidas).

• Basarse en los fundamentos.  Por ejemplo, el precio de las acciones de Apple es 15 veces las ganancias anuales (relación Precio/Ganancias, o P/E), por debajo del promedio del mercado (21).  Mientras tanto, Amazon, Facebook, LinkedIn, Pandora, Netflix, estan todos por encima de 97 veces las ganancias anuales; y en el caso de Amazon está en 2.800 veces las ganancias anuales.  No tiene sentido comprar en estos niveles: ni por ganancias, ni por potencial a largo plazo de que suba el precio.

• Diversificar el riesgo.  Por eso recomiendo comprar índices de acciones (Exchange Traded Funds, ETFs), en lugar de acciones en empresas individuales.

• Buscar oportunidades de reducir comisiones e impuestos.  Por ejemplo, invertir en fondos de jubilación individual Roth (Roth IRAs), y en ETFs, en lugar de fondos mútuos (mutual funds).

Estos cinco criterios se traducen en una estrategia de largo plazo, de comprar y mantener índices de acciones, comprando cuando los precios están relativamente bajos.  Maximizar los aportes a vehículos con ventajas tributarias, como cuentas de IRA, cuentas de ahorro individual para salud y educación, etc.